Profesjonalna taśma klejąca Bopp Jumbo Roll do pakowania

Półprzezroczyste fundusze akcji notowane na giełdzie, które na co dzień nie ujawniają stanu posiadania, zostały zatwierdzone przez amerykańską Komisję Papierów Wartościowych i Giełd i oczekuje się, że ostatecznie trafią do Europy i Azji. Frank Koudelka, specjalista ds. globalnych produktów ETF na State Street, powiedział wczoraj na konferencji prasowej w Londynie, że SEC zatwierdziła fundusze ETF ActiveShare w maju i koszyki proxy w zeszłym tygodniu. Obydwa modele są znane jako półprzezroczyste fundusze ETF, ponieważ ujawniają zasoby z taką samą częstotliwością, jak fundusze wspólnego inwestowania. Nadal potrzebują zgody na notowanie na giełdzie, więc powiedział, że fundusze ETF mogą zostać uruchomione w pierwszym kwartale przyszłego roku. „Oczekujemy ich znacznego wzrostu, ponieważ przejrzyste aktywne fundusze ETF zgromadziły 90 miliardów dolarów (81 miliardów euro) zarządzanych aktywów, głównie o stałym dochodzie” – dodał Koudelka. „Produkty będą podróżować po całym świecie i ostatecznie dotrą do Europy i Azji”. W maju firma Brown Brothers Harriman na swoim blogu poinformowała, że ​​struktura funduszy ETF ActiveShares firmy Precidian Investments była pierwszą akceptacją SEC dla produktu opartego wyłącznie na funduszach ETF, w ramach którego menedżerowie pakowali aktywne strategie w nieprzejrzysty sposób. Na blogu Exchange Thoughts napisano: „Aktywni menedżerowie, którzy wahali się przed podjęciem inwestycji w fundusze ETF, mogą teraz udostępnić swoje strategie szerszemu gronu inwestorów, nie ujawniając swojego „tajnego sosu”. Do tej pory aktywni menedżerowie wchodzili na rynek ETF poprzez fundusze indeksowane smart-beta lub aktywnie zarządzane przejrzyste fundusze ETF. W majowym oświadczeniu firma Precidian podała, że ​​licencję na strukturę ActiveShare uzyskały firmy zarządzające aktywami, w tym Legg Mason, BlackRock, Capital Group, JP Morgan, Nationwide, Gabelli, Columbia, American Century i Nuveen. Jak wynika z lutowego badania BBH 2019 Global ETF Investor Survey, inwestorzy oczekiwaliby większej aktywności funduszy ETF na rynku. „To sugeruje, że debata pomiędzy aktywnym i pasywnym niekoniecznie jest wyborem binarnym – inwestorzy ETF mogą nadal uważać aktywne zarządzanie za atrakcyjne; chcą go po prostu w tańszym opakowaniu” – dodał BBH. „Chociaż struktura Precidian jest obecnie licencjonowana wyłącznie w USA, w miarę dojrzewania światowego rynku funduszy ETF spodziewamy się, że struktura ta może stać się wzorem dla nieprzejrzystych funduszy ETF w Europie i Azji”. W tym miesiącu BBH poinformował także na swoim blogu, że SEC udzieliła warunkowej zgody na nowe, półprzezroczyste aktywne struktury ETF spółek Natixis/New York Stock Exchange (NYSE), T Rowe Price, Fidelity i Blue Tractor Group, które korzystają z „koszyków zastępczych”. „Te nowe struktury ETF wprowadzają koncepcję reprezentatywnego koszyka proxy, który umożliwia menedżerom kamuflaż lub ochronę bazowych papierów wartościowych przechowywanych w ETF” – dodał BBH. „Nowe struktury ETF mogą zwiastować nową erę aktywnych ETF”. Ciaran Fitzpatrick, szef ETF obsługującego Europę, na State Street powiedział wczoraj na odprawie, że pojawienie się tych nowych struktur w Europie zajmie trochę czasu, pomimo zgody SEC. „Bank Centralny Irlandii i Urząd Nadzoru Finansowego Wielkiej Brytanii współpracują z IOSCO nad przejrzystością portfeli funduszy ETF, ponieważ większość rynków europejskich wymaga codziennego ujawniania informacji” – dodał Fitzpatrick. „W ciągu najbliższych 18–24 miesięcy może nastąpić zmiana, ale najpierw wymaga to wielu zatwierdzeń”. Program prac Międzynarodowej Organizacji Komisji Papierów Wartościowych na 2019 r. przewiduje prace nad funduszami ETF zarówno z perspektywy ochrony inwestorów, jak i integralności rynku. Organ globalnych organów regulacyjnych współpracuje również z Radą Stabilności Finansowej w zakresie potencjalnych zagrożeń dla stabilności finansowej ze strony funduszy ETF, które w czerwcu tego roku zorganizowały wspólne warsztaty dla uczestników branży. Fitzpatrick spodziewa się również wzrostu liczby funduszy ETF na potrzeby strategii środowiskowych, społecznych i zarządzania w Europie oraz uruchomienia funduszy ETF w regionie przez większą liczbę amerykańskich emitentów. „Wszyscy kluczowi emitenci wkraczają na obszar ESG, pojawiają się także nowi uczestnicy” – powiedział Fitzpatrick. „Jesteśmy dopiero na początku drogi w Europie, a ESG będzie znaczącym graczem w nadchodzących latach”. Kontynuował, że State Street regularnie współpracuje z emitentami amerykańskimi, którzy chcą wprowadzić na rynek fundusze ETF na całym świecie, a także z emitentami europejskimi, którzy chcą dystrybuować fundusze ETF w Ameryce Południowej, Azji i Izraelu. „Muszą mieć produkt niszowy, taki jak ESG, czynniki lub motyw, a wyzwanie polega na tym, że duzi gracze już działają w tych przestrzeniach” – dodał Fitzpatrick. Na przykład spółka Goldman Sachs Asset Management ogłosiła uruchomienie europejskiego funduszu ETF we wrześniu tego roku, po tym jak od września 2015 r. oferowała fundusze ETF w USA. Pierwszym europejskim funduszem ETF GSAM był Goldman Sachs ActiveBeta US Large Cap Equity UCITS ETF notowany na giełdzie w Londynie. Fundusz jest europejską wersją swojego flagowego ETF-u w USA, który ma aktywa o wartości ponad 6,5 miliarda dolarów i który według GSAM jest największym wieloczynnikowym ETF-em akcyjnym na świecie. Nick Phillips, szef międzynarodowego biznesu klientów detalicznych w GSAM, powiedział w oświadczeniu: „Fundusze będą istotne zarówno dla klientów detalicznych, jak i instytucjonalnych. Jest to znaczący dodatek do naszej międzynarodowej oferty produktów i jesteśmy niezwykle podekscytowani wejściem na szybko rozwijający się europejski rynek funduszy ETF.” We wrześniu GSAM poinformowało, że planuje uruchomienie szeregu funduszy ETF w ciągu najbliższych sześciu miesięcy. W zeszłym tygodniu firma została nowym emitentem na szwajcarskiej giełdzie, uruchamiając trzy inteligentne fundusze ETF beta. Koudelka spodziewa się również, że wzrost na europejskim rynku ETF będzie wynikał z wprowadzenia większej liczby robo-doradców. „W USA aktywa zarządzane są w robotach o wartości 275 miliardów dolarów, z czego duża część ulokowana jest w funduszach ETF, a ich liczba będzie się rozwijać na całym świecie” – powiedział. W Europie wprowadzenie na początku ubiegłego roku przepisów MiFID II po raz pierwszy w regionie nałożyło obowiązek raportowania obrotu ETF-ami. Przepływy funduszy ETF wzrosły od czasu wejścia w życie MiFID II, ale Fitzpatrick argumentował, że potrzeba więcej, aby poprawić przejrzystość. „Skonsolidowana taśma dla Europy zmieniłaby zasady gry, zwiększając przejrzystość i dając jaśniejszy obraz wolumenów i płynności ETF na całym rynku” – powiedział Fitzpatrick. Koudelka dodał, że State Street stara się dostarczać więcej danych, aby zwiększyć popyt. „Wspólnie z Global Markets opracowujemy raportowanie danych dotyczących depozytów, takich jak rodzaj inwestorów kupujących fundusze ETF i ich lokalizacja, co pomoże w generowaniu potencjalnych klientów” – powiedział. Fitzpatrick kontynuował, że w przyszłym roku State Street opublikuje standardowe potwierdzenia do odczytu maszynowego dla Autoryzowanych Uczestników (AP), którzy przedstawią koszyk papierów wartościowych w celu utworzenia udziałów w ETF lub otrzymają koszyk papierów wartościowych w celu umorzenia udziałów ETF i zapewnienia płynności na rynku. „Inwestujemy intensywnie w ramach planu trzyletniego, co przyniesie korzyści całemu rynkowi europejskiemu i szerszemu ekosystemowi ETF” – dodał Fitzpatrick. „Uruchomimy także portal AP w naszym zastrzeżonym portalu transakcji na rynku pierwotnym Fund Connect, aby umożliwić punktom dostępowym i emitentom dostęp do odpowiednich danych ETF, takich jak potwierdzenia AP, dane o wartości aktywów netto, pliki ze składem portfela i koszyki cenowe”. Markets Media powstał w 2007 roku w celu dostarczania wyrafinowanych, dogłębnych treści obejmujących wszystkie sektory branży papierów wartościowych, dostarczanych za pośrednictwem synergicznej platformy druku, Internetu i wydarzeń.